选股 + 择时策略报告(2023-06)
2959 只 A 股、单边 1.5‰(手续费+滑点)从严口径的选股 + 择时测试:5.5 年利润 1063.79 万、最大回撤 23.2 万、收益回撤比 45.79;按实际占用资金 1040 万计年化收益率 18.6%、最大回撤率 2.2%。
历史报告(2023-06-12)。本篇对 A 股做「选股 + 择时」全市场测试,并说明策略风控与经济周期管理思路。
一、测试报告
手续费口径: 单边以货值的千分之 1.5 来作为手续费 + 滑点(一般手续费是万分之 1 免 5,算上滑点,单边千分之 1.5 手续费可以较好覆盖,属从严口径)。
测试方式: 策略每隔一段时间挑选前 20% 股票 + 择时进行交易;以 2959 个股票来测试,手续费千分之 1.5,每个股票给 5 万,从 2018 年 1 月开始测试。
测试统计概要(5.5 年,2018/01 - 2023/06):
| 统计指标 | 所有交易 | 多头交易 | 空头交易 |
|---|---|---|---|
| 净利润 | 10,637,123.00 | 10,637,123.00 | 0.00 |
| 总盈利(毛利) | 19,885,874.00 | 19,885,874.00 | 0.00 |
| 总亏损(毛损) | -9,248,741.00 | -9,248,741.00 | 0.00 |
| 盈利因子(毛利/毛损) | 2.15 | 2.15 | 0.00 |
| 收益率 | 6.63% | 6.63% | 0.00% |
| 年化收益率 | 1.20% | 1.20% | 0.00% |
| 最大资产回撤 | -232,304.00 | N/A | N/A |
| 净利润/最大资产回撤 | 45.79 | N/A | N/A |
| 最大资产回撤幅度 | -0.14% | N/A | N/A |
| 年化收益率/最大资产回撤幅度 | 8.78 | N/A | N/A |
| 交易次数 | 16100 | 16100 | 0 |
| 盈利交易次数 | 7869 | 7869 | 0 |
| 亏损交易次数 | 8231 | 8231 | 0 |
| 胜率 | 48.88% | 48.88% | 0.00% |
| 平均盈亏 | 660.69 | 660.69 | 0.00 |
| 平均盈利 | 2,527.12 | 2,527.12 | 0.00 |
| 平均亏损 | -1,123.65 | -1,123.65 | 0.00 |
| 盈亏比 | 2.25 | 2.25 | 0.00 |
| 最大单盈 | 50,764.58 | 50,764.58 | 0.00 |
| 最大单亏 | -8,728.49 | -8,728.49 | 0.00 |
结果解读:
- 实际最大占用资金到了 1040 万,日常在 700 万左右。在 18 年 1 月以来,利润是 1063.79 万,最大回撤是 23.2 万,收益回撤比是 45.79,交易次数是 16100。
- 总共测试 5.5 年,每年的利润大约是 193.4 万,回撤是 23.2 万。历史最大占用资金是理论资金的 35%。年化收益回撤比是 8.3。按照 1040 万作为本金,就是收益率是 18.6%,最大回撤率 2.2%。
- 最大回撤发生在 2023 年 1 月(-232,304.00,发生期 2023/01/31 09:45),回撤反弹较快,最长回撤时间是 53 天,有待改进。如下图:
- 今年收益率(2023 年初至 6 月),如下图:
今年的利润大约是 38 万,回撤是 6 万。占用资金是 224 万(这个可以限定资金不超过多少),历史最大占用资金是理论资金的 35%。目前差不多 6 个月,收益回撤比是 6.3(图中 1 月 23 日 - 1 月 30 日是春节放假,所以没有数据)。按照 1040 万作为本金,今年就是收益率是 3.6%,最大回撤率 0.5%。
二、风险管理
风控(策略层面): 市面上策略经过一段时间,总会有策略失效,失效的原因是策略的自变量不再稳定了。例如 2022 年 CTA 库存策略失效,就是因为库存不再是正常的,而是供需双减,导致库存和价格之间不再有强相关。所以会时刻关注策略的自变量是否稳定。
经济周期管理: 若经济出现以往没有出现过的状况,比如每天千股跌停那种千年一遇的状况,才会决策是否停止投资。
三、总结
总的说,一般一年收益可以为本金的 12% 左右,最大回撤在 2% 左右。
免责声明:本报告仅为策略研究记录与教学交流,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。